민간 기업 미국 FDI 가치평가
미국 Private FDI 그린필드 투자 — 개발 단계 기반 통합 타당성 및 가치평가 프레임워크
미국 그린필드 투자는 **개발 단계(Development Stages)**와 **타당성·가치평가(Feasibility & Valuation)**가 정확히 연동되어야 합니다. 초기 SPC 또는 신규 법인은 운영 실적이 없기 때문에, 기존의 안정된 기업 평가 모델을 적용하기 어렵습니다.
Alpha Consulting US는 다음 두 가지를 하나의 통합 구조로 결합하여 제공합니다:
- 프로젝트 개발 단계(1–6) — 실제 미국 프로젝트의 물리적 진행 과정
- Private FDI 타당성·가치평가 단계(1–6) — 상업적 실행 가능성을 검토하는 분석 단계
이 통합 구조는 중복을 제거하고, 단계별 명확한 의사결정을 가능하게 합니다.
1단계 — 콘셉트 및 상업 전략 정의
개발 관점
프로젝트 초기 아이디어, 규모, 유틸리티 요구, 부지 가능성, 내부 이해관계자 조율.
타당성 & 가치평가 관점
상업 전략은 기업(고객)이 제공하는 것이며, 자문사가 새로 설정하지 않습니다.
전략 동기는 다음과 같습니다:
- 미국 시장 진입·확장
- OEM/Tier-1 요구 충족
- 시너지 창출
- 경쟁 구도 대응
- 생산 거점 다변화
- 수직 계열화(Vertical Integration)
이 전략 요소를 타당성 분석 가능한 입력값으로 구조화합니다:
- 수요 가정(demand placeholder)
- 가동률 가정
- 초기 수익성 가정
- 물류/시너지 비용 절감
- 초기 CapEx/OPEX 범위
산출물: 상업 전략 입력 시트.
2단계 — 초기 개발, 부지 검토 및 인센티브 타당성 조사
개발 관점
초기 엔지니어링, zoning·permitting 가능성, 인프라 협의, 주/카운티 정부 접촉.
타당성 & 가치평가 관점
부지 타당성:
- 부지 확보 가능성
- 인허가 난이도
- 전력·수도·폐수 처리 용량
- 물류 접근성(고속도로·철도·항만·공항)
- 노동시장 조건
- 환경 규제
- 주요 고객·공급망과의 거리
인센티브 타당성:
- 재산세 감면
- 판매·사용세(Use Tax) 면제
- 고용·훈련 보조금
- 전기·수도 요금 인센티브
- 인프라 보조금
- 주정부 개별 재량 인센티브
산출물: 부지·인센티브 타당성 기반의 1차 후보지 리스트.
3단계 — 건설 타당성, 시장 검증 및 경제성 모델링
개발 관점
부지 조성, 건물 공사, 유틸리티 확장, 주요 설비 도입, 인력 계획.
타당성 & 가치평가 관점
시장 타당성:
- 고객 확보 가능성
- OEM/Tier-1 현지화(Localization) 요구
- 미국·멕시코·아시아 경쟁사 분석
- 가격·마진 전망
- 대체재·대체 생산 위험
경제성 타당성:
- 노동·전력·물류 비용 모델
- CapEx 타임라인·초과 비용 가능성
- 손익분기점 및 Payback
- 램프업(ramp-up) 및 Yield 리스크
- 인센티브 만료·컴플라이언스 리스크
이 단계의 타당성 분석 결과는 후속 가치평가의 기반이 됩니다.
산출물: 상업 타당성 분석서.
4단계 — 초기 운영, 법인 구조 및 운영 모델 설계
개발 관점
시운전(Trial Run), Yield 안정화, 공급망 온보딩, 초기 인력 확충.
타당성 & 가치평가 관점
운영 타당성:
- 미국 법인 구조(LLC, C-Corp, JV 등)
- 한국 본사와의 거버넌스 체계
- 세무·이전가격(Transfer Pricing) 구조
- 관리체계 조직도
- KPI 설계
- 공급망 통합
- 인센티브 준수능력(Compliance Feasibility)
산출물: 운영 타당성 및 조직 준비도 평가.
5단계 — 안정화 및 상업 가치평가
개발 관점
생산·운영 지표가 점차 안정화되며 예측 가능한 구조로 변화.
타당성 & 가치평가 관점
타당성 업데이트:
초기 운영 데이터를 반영한 비용·효율성 검증.
상업 가치평가:
- DCF(현금흐름 할인)
- 상장사·M&A 비교
- 자산기반 접근(공장·설비 중심)
- JV·Roll-up 시너지 가치
핵심 지표:
- IRR(프로젝트·자본)
- ROI·ROIC
- Payback
- 자본 효율성
- 리스크 조정 할인율
산출물: 투자위원회 제출용 가치 범위(Value Envelope).
6단계 — 완전 운영, 최종 타당성 판정 및 미래가치(Prospective Value) 결론
개발 관점
시설이 안정적 가동률 및 비용 구조에 도달함.
타당성 & 가치평가 관점
최종 타당성 판정 (Feasibility Point):
- 타당(Feasible) — 상업 기준 충족
- 조건부 타당(Feasible with Conditions) — 특정 요건 충족 시 타당
- 비타당(Not Feasible) — 수요·비용·인센티브 기준 미달
미래가치(Prospective Project Value) 결론:
안정화된 상태를 기준으로 도출하는 전망 가치, 포함 요소:
- 안정화된 Cash Flow
- 실제 비용 구조
- 인센티브 실현 상태
- 건설 후 리스크 감소
- 시나리오 기반 가치 산정(낙관/기준/하락)
이는 미래 운영 가치를 반영하는 경제적 가치이며,
거래가치(시장 매매가치)가 아님.
리스크 요약:
수요 변동, 노동시장 리스크, 비용 상승, 인센티브 리스크, 규제 지연, 공급망 외부요인.
산출물: 최종 타당성 판정 + 미래가치 결론.
요약 (Summary)
이 통합 프레임워크는 미국 그린필드 민간투자의 전체 여정을
개발 단계와 타당성·평가 단계를 정확히 일치시키는 체계입니다.
- 단계별 상업 타당성 명확화
- 부지·인센티브·비용 구조 통합 검증
- 운영 준비도 평가
- 안정화 기준 가치 산정
- 최종 타당성 + 미래가치 결론
이를 통해 한국 기업의 대규모 미국 투자 결정이
명확한 근거와 일관된 논리에 의해 뒷받침됩니다.
Alpha Consulting US가 지원할 수 있는 업무 (What We Can Assist)
Alpha Consulting US는 미국 현지에서 독립적 시각으로
한국 기업의 Private FDI를 전 과정에 걸쳐 지원합니다:
- 개발 단계 기반 상업 타당성 분석
- 미국 부지·인센티브 경제성 비교
- 노동·유틸리티·물류·CapEx 비용 모델링
- 건설→운영 전환 리스크 분석
- 법인 구조·운영 모델 타당성 검토
- 안정화 시점 기반 상업 가치평가
- 최종 타당성 판정 + 미래가치(Prospective Value) 보고
고객의 투자위원회·전략기획실·해외사업본부가
객관적 판단과 근거 기반 의사결정을 수행할 수 있도록
전문적인 미국 현지 경제·평가 자문을 제공합니다.